愛馬仕與LVMH股權爭端終和解

《紐約時報》中文網4日發表題為《愛馬仕與LVMH股權爭端終和解》的文章，稱奢侈品巨頭LVMH酩悅·軒尼詩-路易·威登集團(LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton)與愛馬仕近日達成一項股份轉讓協議，兩大集團間的衝突似乎終於得到緩解。文章內容摘編如下：

巴黎——近四年前，時尚業大亨貝爾納·阿爾諾(Bernard Arnault)因為秘密購入奢侈品行業的明珠愛馬仕(Hermès)的大量股份而震驚了法國商界，同時也讓自己的財富增加了數十億。

最終，身為法國首富的阿爾諾讓自己持有的愛馬仕股份增加到了近四分之一。他的這一做法引發了一場激烈的公開交鋒。在交鋒中，控制著愛馬仕的家族嘗試強迫阿爾諾賣掉自己持有的股份。

週三，雙方皆稱自己取得了勝利。

阿爾諾和創始人的後人、愛馬仕首席執行官阿克塞爾·杜馬(Axel Dumas)在一份聯合聲明中表示，雙方接受了巴黎一家商業法庭提出的一個方案，“以結束兩大集團之間的衝突，恢復雙方關係良好的氛圍。

根據相關協定，處於阿爾諾控制下的奢侈品巨頭LVMH酩悅·軒尼詩-路易·威登集團(LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton)將把持有的全部23.2%愛馬仕股份轉讓給LVMH集團的股東。這就消除了阿爾諾會奪走這家古老公司的威脅，但協議依然允許阿爾諾保留8.5%的股份。阿爾諾還同意LVMH集團、迪奧和阿爾諾集團五年內不再買進愛馬仕的股份。

愛馬仕公司以手工製作的鉑金(Birkin)包和五彩繽紛的圍巾而聞名。週三，隨著聲明結束了有關收購戰的猜測，並導致外界預計LVMH很快便會向市場拋售其持有的大量股份，愛馬仕在巴黎的交易價下跌3.4%。

旗下擁有紀梵希(Givenchy)高級女裝、酩悅香檳(Moët & Chandon Champagne)和泰格豪雅(TAG Heuer)手錶等奢侈品牌的LVMH收盤價上漲2.9%。

LVMH稱對愛馬仕的投資為其帶來了38億歐元（約合50億美元，307億元人民幣）的資本收益。當前，阿爾諾持有的8.5%的股份價值約22億歐元。

“這樣一來LVMH的現金將非常充裕，布蘭說。“之前套牢的資金現在可以被更好地用於其他收購，或是投資LVMH旗下的公司。

法國的這場鬥爭始於2010年10月。當時阿爾諾宣佈，自己通過所謂的股權置換積累起了最初的愛馬仕股份。儘管阿爾諾始終稱自己對愛馬仕的意圖是友好的，但愛馬仕家族對此深表懷疑，並指出阿爾諾正是因為通過一些激烈的收購戰，把LVMH打造成了世界頂尖奢侈品公司而聞名的。他們進行了回擊，指責阿爾諾欺詐，並在新聞媒體上發起了一場激戰。

1837年，巴黎的馬具工匠蒂埃裡·愛馬仕(Thierry Hermès)成立了愛馬仕公司。目前，他的後人持有大約四分之三的股份。他們聯合起來創設了一種股權結構，不讓阿爾諾有任何機會獲得公司的控制權。

法國市場監管機構於去年斷定，LVMH在買進愛馬仕股份的過程中違反了透明原則，並對其處以800萬歐元的罰款。但對阿爾諾來說，這筆罰款不足掛齒。據福布斯(Forbes)估計，阿爾諾握有的財富約為330億歐元。但當時，監管機構沒有要求阿爾諾讓出他持有的股份。

事情似乎就這麼擱置了下來，形成了奢侈品行業的一個僵局，直到現在。儘管週三宣佈的決議結束了這個僵局，但事情絕不簡單。

同樣由阿爾諾控制的時尚用品公司迪奧(Christian Dior)，將把自己收到的股份轉讓給自己的股東，其中主要是阿爾諾名下的控股公司阿爾諾集團(Groupe Arnault)。迪奧是LVMH的最大股東，持有其近41%的股份。這樣的安排將允許阿爾諾保留大約8.5%的愛馬仕股份。

一名了解愛馬仕家族立場的人表示，儘管協議未滿足讓阿爾諾放棄全部股份的要求，但愛馬仕家族對協議感到滿意。