奥飞娱乐推股票期权激励计划，行权仅考核营收被指过于宽松

奥飞娱乐（002292.SZ）3月3日晚间披露股票期权激励计划。公司拟授予激励对象股票期权数量1,034.00万份，并分3期进行行权。

财联社记者了解到，在3个行权期，公司对激励对象的业绩考核指标仅包含营业收入，并未涉及净利润、资产收益率等其他核心财务指标。有分析认为，考核指标是股权激励计划的核心内容，营业收入易于调节，该计划能否起到“激励”作用，还有待观察。

根据奥飞娱乐披露的方案，公司计划对113名激励对象授予公司股票期权1034.00万份，占公司股本总额135,715.9525万股的0.76%。113名激励对象包括激励计划公告时在公司（含子公司，下同）任职的中层管理人员及核心技术（业务）人员，行权价格为8.46元/份。

本次授予的股票期权将在授权完成日起满12个月后分3期行权，每期行权的比例分别为30%、30%、40%。奥飞娱乐为3个行权期设置了相关的业绩考核指标，其中，公司层面的业绩指标为：在第一个行权期，如果2020年营业收入不低于2019年营业收入，则满足行权条件。以此类推，此后两个行权期的行权条件需分别满足：2021年的营业收入较2019年增长不低于15%，2022年营业收入较2019年增长不低于30%。此外，公司还将对激励对象个人层面的业绩进行考核。

值得注意的是，奥飞娱乐在此次股票期权激励计划中，仅将营业收入作为行权期的业绩考核指标，并未包含净利润、资产收益率等其他核心财务指标。财联社记者注意到，奥飞娱乐营业收入自2018年开始就一直处于下滑中，2019年业绩快报显示，公司全年实现营业收入27.25亿元，同比下降4.06%，但降幅较2018年已有所收窄。

营业收入的持续下滑，或许是公司将其作为唯一考核指标的原因。但细数A股上市公司类似的激励计划，只将营收一项作为唯一考核指标的并不多见。有资深HR对此表示，考核指标是股权激励计划的核心条款，指标的设置对激励计划所发挥的效力至关重要。一般情况下，营收规模、净利润、资产收益率甚至是负债率等都可作为考核指标的组成部分，但最合理的做法是打“组合拳”，即将多个核心指标同时设置为行权条件，这样才能最大程度地发挥激励计划的效能。

一位资深会计师则指出，相对来说，营业收入更是易于调节的指标。在实际的会计处理中，如何确认收入是存在操作空间的。股权激励的本意在于激发管理团队和核心员工的积极性，为公司业绩提升注入内在动力。但一些激励计划对行权条件的设置过于宽松，导致部分股权激励方案异化成了“送福利”，这是尤其值得引起重视的现象。