B站四季度营收超预期增长，但净亏损同比扩大102.9%

北京时间3月18日，哔哩哔哩（NASDAQ: BILI）公布了截至2019年12月31日的第四季度和全年未经审计的财务报告。财报显示，2019财年哔哩哔哩（以下简称“B站”）总营收为67.8亿元人民币，同比增长64%。

2019第四季度，B站营收为20.1亿元人民币，同比增长74%，超出市场预期的19.7亿元人民币。净亏损为3.87亿元人民币，同比扩大102.9%，较上季度的4.06亿元环比收窄。

在业务营收方面，第四季度，B站游戏业务收入同比增长22％至8.7亿元。2019年，B站发行了《明日方舟》、《战双帕弥什》、《狐妖小红娘》及《阴阳师：百闻牌》等一系列联运游戏，目前拥有超过30款独代游戏储备。B站方面表示，未来将进一步推进游戏海外发行业务。

本季度，B站的营收结构有所改善。非游戏业务收入占总营收57%，较上一季度占比增加7%，同比增长157%达11.4亿元。此外，单个月活用户所带来的非游戏收入同比增长83%。

其中，第四季度直播和增值服务收入达5.7亿元，同比增长183%。值得注意的是，在2019年12月，B站与《英雄联盟》版权方达成合作，成为其世界赛（2020年-2022年）中国大陆地区独家外部直播平台。12月底，斗鱼头部主播冯提莫也与B站签约。两项合作的达成，让直播成为B站内容的重要组成部分，一方面有利于B站扩大用户群体，另一方面也帮助公司解决营收结构不够平衡的问题。

本季度B站广告收入为2.9亿元，同比增长81%，上季度为2.5亿元，环比有所增长。继“双11”之后，B站与阿里巴巴进一步加深业务合作，淘宝旗下品牌聚划算独家冠名赞助了bilibili新年晚会。在财报电话会中，B站表示，未来一年会和更多品牌方进行合作。

得益于电商平台“会员购”业绩的提升，B站第四季度电商及其他业务收入达2.8亿元，同比增长241%。

但是，第四季度的大动作也带来了支出的增长，导致了净亏损的扩大。第四季度，B站的销售和营销费用为4.13亿元人民币，同比增长127%，较上一季度增长13.8%。

实际上，2019年，“破圈”成为B站增长的关键词，平台致力于吸引不同群体成为创作者。第四季度B站继续在激励UP主上推出各项计划，包括细分领域的“Vlog星计划”、“音乐星计划”等。第四季度，B站月均活跃UP主数量突破100万，同比增长80%；其月均投稿量同比增长66％达280万。

和UP主的紧密联系依然是B站的核心任务。运营数据方面，第四季度，B站月均活跃用户达1.3亿，同比增长40％；移动端月均活跃用户同比增长46％达1.16亿，实现自2018年上市以来的最高增幅。

B站董事长兼首席执行官陈睿表示，2019年对B站是具有重要意义的一年。“作为增长策略和品牌宣传的一部分，首届bilibili新年晚会获得巨大成功，不仅在年轻群体中形成巨大共鸣，更吸引了包括70、80后在内的广泛群体，成为2020年开篇的现象级节目。新的一年，我们将继续加强内容生态及商业化体系建设，并围绕行之有效的用户增长策略，释放社区的更大潜能。”

在财报电话会中，针对疫情对B站的影响，陈睿表示，B站的业务较为多元，电商业务受疫情影响明显，而游戏和大会员付费等业务反而因为假期有所增长，因此短期内疫情对B站影响不大。财报中，B站对2020年第一季度收入进行了展望，预计将达到21.5亿元至22亿元人民币。

财报发布后，B站盘后涨转跌，截至发稿前，B站股价下跌3.86%。