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作者 | 浮萍
A股茅台、港股腾讯、美股苹果，传说中的各股市定海神针级别的公司中，腾讯率先公布了其2019年年报。
根据财报显示，腾讯2019年第四季度收入为1058亿元人民币，同比增长24.6%，超市场预期；四季度净利润为215.8亿元人民币，同比增长51.6%，略低于市场预期228.45亿元。
全年来看，2019年腾讯全年收入为3772.89亿元人民币，同比增长20.65%；全年净利润为933.1亿元人民币，同比增长18.5%。
但是这不是文娱商业观察的重点，本次财报首次披露了腾讯视频的重磅信息：2019年全年营运亏损控制在30亿元以下，会员人数已达1.06亿元，虽然付费会员信息经常披露，但是经营亏损等核心数据，还是腾讯视频第一次公布。
腾讯视频会员人数已达1.06亿，与爱奇艺胶着前行
因为腾讯视频一直没有分拆出来，无法看到详细的会员数据，每次只能从腾讯财报的只言片语中窥探。
文娱商业观察梳理了2018年Q1以来腾讯财报中透露的付费会员数据，再与爱奇艺财报公布的数据对比可以发现，在2018年全年腾讯视频的付费会员用户数据都是领先于爱奇艺的。
这很大程度上和腾讯视频的爆款剧综有关。作为吸引付费会员最大的板块，腾讯视频在2018年拿出了《扶摇》《如懿传》《创造101》等爆款作品，尤其是自主出品的《创造101》可以说是当年现象级的综艺，吸引会员的能力自然不容小觑。
但是进入到2019年以后，腾讯视频的会员增长速度明显慢于爱奇艺。从2019年Q1的零增长，到失去率先破亿的机会，再到年末两者相差100万的付费会员人数，在每一个重要的节点上，腾讯视频都落后于爱奇艺。
2019年腾讯视频在大剧热综上的表现同样可圈可点，综艺《演员请就位》《明日之子 第3季》《陈情令》等作品都引来了较高的关注度，尤其是《陈情令》让耽美题材进一步火爆，受到市场的关注。
不过耽美题材虽火，也捧出了肖战和王一博这对顶流CP，但是2020年年初的“肖战227”事件让大好局面戛然而止，肖战的星途和耽美剧的发展都会受到很大的影响。
目前长视频领域事实上已经形成腾讯视频和爱奇艺两个超级平台的格局，就像当年美苏两个超级大国那样，相互之间竞争的激烈性不言而喻，从剧集到综艺，再到网络电影等各个方面展开全方位的比拼，付费会员数据的升降也牵动着行业的目光。
竞争是好事，双方对于优质内容的提升也有利于内容产业的向前发展，但是唯愿这种竞争是良性的，不要出现不体面的事件。
运营亏损30亿，受益于内容成本下降和商业模式创新
腾讯视频这次公布的营运亏损30亿元，到底是什么概念呢？
这里需要强调一下营运亏损不等于净利润亏损，营运利润需要扣除财务成本、税费等各项开支后才会形成净利润，才是真正的盈利。
不过营运亏损控制在30亿元以下，相比较于爱奇艺2019年92.58亿元运营亏损已经是一个很不错的成绩，就连体量远远不如腾讯视频的B站，在2019年的运营亏损也达到了14.95亿元。
腾讯视频营运亏损收窄这件事情和影视行业内容成本下降有着非常大的关系。
自动2018年下半年影视行业进入调整之后，明星片酬、制作成本的泡沫都受到了挤压，政策不断趋严让市场上面临着供大于求的局面，也同样增加了视频平台压价的筹码。
爱奇艺的财报显示，其第四季度内容成本为人民币57亿元（约合8.147亿美元），与2018年同期相比下降13%。内容成本的降低主要是因为部分内容的延迟播出以及原创内容费用化金额的下降共同促成的。2019年全年内容成本为222亿元，比2018年相比只增加了6%。
内容采购成本的显著下降，利好于在线视频平台降低运营成本。
节流的同时也需要开源，这方面腾讯视频在2019年做得不错。其率先在《陈情令》中开启超前点播的商业模式，为腾讯视频实实在在挣到了很多钱。根据当时的资料，腾讯视频在《陈情令》大结局时推出VIP会员基础上30元看5集的套餐，推出仅仅3天后就有260多万人付费，收入超过5000万元。
《陈情令》超前点播的成功让腾讯视频尝到了甜头，陆续在《从前有座灵剑山》《庆余年》等剧中再次尝试，经过腾讯视频和爱奇艺的共同努力，目前超前点播已经普及，成为视频网站多元化收入的重要组成部分。
拆分腾讯视频独立IPO
可能性多大？
腾讯财报首次公布腾讯视频的业绩数据让文娱商业观察有些意外，目前还未分拆出去的腾讯视频完全没有必要对外公布这一数据，在腾讯业务体系内，腾讯视频的地位完全没有办法和腾讯游戏、广告收入这些比较。
除了直接对标爱奇艺，起到震慑竞争对手意义之外，文娱商业观察认为腾讯可能有更长远的考虑：分拆腾讯视频独立IPO。
目前腾讯数字内容板块中，阅文集团、腾讯音乐已经陆续完成了拆分上市的安排，仅剩下腾讯视频和微视两块业务还停留在母公司体内。
腾讯视频自2011年4月份推出以来，已有十年的历史，其自身付费会员+广告收入的商业模式已经非常清晰，过亿体量的会员人数和TOP2级别的业务体量也已经日渐成熟，具备了独立IPO的基础。此前有媒体报道在爱奇艺IPO的同时，腾讯视频就已经准备分拆IPO，奈何资本市场情况恶化才不得不中止。
大公司的子公司分拆上市一直都是这两年资本市场的热点事件，从最早的新浪微博分拆、到平安好医生的分拆，再到最近网易有道的分拆，这样做可以使得子公司在管理、融资、业务方面更加灵活。
腾讯视频从2011年以来就一直处于亏损的状况，这和国内在线视频发展的大环境有关，且在短时间内也不可能看到盈利的希望，如今亏损收窄的情况下，腾讯将其独立拆分IPO，既减轻自己的财务负担、也给腾讯视频更多的发展自由，也不是一件没有可能的事情。
