瑞銀:香港樓價明年看跌13%

香港經濟日報

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【亞太日報訊】近期樓市屢現減價及減租個案,瑞銀財富管理認為,“大家開始對樓市有戒心”,樓價已於9月見頂,開始步入一個像97至03年般的漫長調整期,惟估計政府最快2年後才會考慮。

儲錢21年買600呎港樓全球最貴

瑞銀財富管理投資總監亞太區股票副主管何偉華接受專訪時表示,以美元計算,本港樓價是全球最貴,“一個高技術專業人士即使不吃不花費,也要用21年時間才有足夠資金購入一個600呎單位”。瑞銀上周發布房地產泡沫指數調查,本港樓市的泡沫風險僅次於倫敦。

何偉華稱,按照調查報告,所有樓價偏高城市,未來3年有95%機會下跌,而且跌浪平均幅度逾30%,“實際上香港樓市已於9月見頂,目前已較頂部回落2%,預期明年底前累計跌幅達13%。”

他指出,樓市走勢受到息口、供應、政策、經濟等因素左右,但真正令市場對樓價預期出現心理上的變化則基於兩大原因:第一、全球資產經歷夏季調整後,整體投資信心減弱;第二、人民幣貶值恐令內地人來港置業意慾下降,令本港樓市需求減少。

“今次樓市調整年期會較之前更長,不會突然大跌,因中國經濟硬着陸機會不大”,預期經濟增幅只會緩慢下跌,同時日本及歐洲繼續維持寬鬆貨幣政策,兩者更有可能加碼量寬,美國加息後息口仍低,不會對環球市場有重大衝擊,“我們預期美國12月會加息,明年再加4次。”

一手轉弱二手價每級跌逾5%

“我們看到一手樓需求有轉弱迹象,大家對樓市開始有戒心”,基於發展商資金較充裕,他們有條件向買家提供各種折扣及優惠,所以一手樓價的跌勢不會太急,但會帶動二手樓價下跌,「二手樓的調整會較滯後,但會一級一級地跌,每級跌幅約5%至10%。”

地產股似內銀難有大升可能

由於樓市調整時間較長,因此他相信“減辣不會好快發生,就如新加坡樓市跌了2年,價格仍偏高,所以政府在減辣的取態會較審慎,相信至少2年後我們才會見到減辣的行動。”本港地產股現值已反映樓價跌逾一成的風險,何偉華認為,地產股再大跌的機會不大,但看不到有大升的可能,“未來地產股走勢預期似內銀股,內銀股盈利續有增長,市帳率低於1倍,但股價仍是不升,主要因市場擔心經濟放緩及壞帳風險,同樣不少地產股價較NAV大幅折讓,惟樓價下跌這個潛在風險,令地產股投資價值偏低。”