高盛：疫情若二次爆发，美国恐将进入负利率时代

财联社（上海，编辑 黄君芝）讯， 高盛（Goldman Sachs）全球外汇、利率和新兴市场策略联系主管Zach Pandl周四表示，若新冠疫情二次爆发，美联储可能会重新考虑负利率。

“如果经济再次遭受重大挫折……如果出现第二波感染，并确实使复苏偏离轨道，那么我认为，这开启了采取一系列额外行动的可能性，”他在接受媒体采访时表示。

“如果经济真的在一段时间内陷入困境，决策者可能会想要尝试新事物。因此，在那种情况下，或许他们会考虑，但目前看来这种可能性很小。”他补充说。

此前，美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）周三重申，美联储目前没有考虑负利率，尽管英国央行（bank of England）等其他央行似乎对这一想法持开放态度。

Zach Pandl指出，在美联储采取任何进一步的行动之前，国会将会率先采取更多的财政刺激。“不过降息至负值也不会有多大帮助”他强调称。

“更糟糕的是，”他补充说：“这一政策甚至可能会加剧经济不景气，因为它并未经过任何测试，而且可能会削弱其他形式的货币政策。”

此外，Pandl还认为，随着未来几年全球经济的复苏，美元的强势将会消退。“过去几年，美国的利率一直是美元得到良好支撑的主要因素，而现在已经没有了。据估计，美元被高估了约20%，这意味着当美元的下跌最终到来时，将‘相当可观’。”他解释说。

对“负利率”看法不一

美国总统特朗普周二（当地时间5月12日）曾在社交媒体上表示，“其他国家正在享受负利率的好处，美国也应接受这样的‘礼物’。这是很大的经济好处！”

事实上，关于美联储是否要实行负利率的讨论由来已久。

早在美联储今年3月连续两次降息共150个基点之后，市场就猜测美联储可能会像部分欧洲国家一样实行负利率。不过，美联储主席鲍威尔当时明确回应称不会考虑负利率。

有分析认为，从政策本身来看，各国央行实施负利率的初衷是推动金融机构加大实体经济信贷投放、提振消费和投资。而目前影响美国经济前景的核心因素是新冠肺炎疫情而非货币政策，虽然负利率政策对缓解投资者恐慌情绪有一定意义，但解决不了美国面临的经济困境，市场需要的是美国尽早控制住疫情，实施有效的财政政策，从而稳定经济、提振市场信心。

此外，负利率的副作用也颇大：

1.损害银行业。推行负利率国家的商业银行是很惨的，既不能收利息，又要给央行管理费。德国银行协会的统计表明，自从欧元区实行负利率以来的5年时间内，银行业损失了250亿欧元。

2.催生房产泡沫。一旦利率落入负值，传导到货币市场后，商业按揭贷款一般也会变为负值。这意味着，人们可以免费借钱买房，还能赚到利息，这样一顿免费的午餐谁不乐意？于是投机行为增加，大量房产泡沫就会产生。

最后还有分析指出，从美国自身的现实情况出发，“负利率”想法还受到了立法问题、债市动荡等因素的限制。