安联首席经济顾问：股票与现实“脱钩”，应及时刹车不再追涨

财联社 （上海，编辑 黄君芝）讯， 太平洋投资管理公司（PIMCO）前首席执行官、安联首席经济顾问穆罕默德•埃里安（Mohamed El-Erian）日前发出警告称，投资者现在应停止购买与现实“脱钩”的股票，因为新冠疫情造成的金融压力远未结束。

埃里安指出了几个“令人担忧的迹象”，其中包括创纪录的企业破产速度、失业潮从中小型企业向大型企业转移，以及越来越多的家庭拖欠租金等。

“投资者没有表现出足够的担忧，”他表示：“一些人仍然预期会出现急剧的V型复苏，届时疫苗或群体免疫力的增强将使经济活动迅速恢复正常。而另一些人则更多地依赖政府、央行和国际组织的支持。”

“不过，投资者仍有时间为即将到来的艰难时期做准备，跟随华尔街专业人士的脚步，相应地调整他们的投资组合。”他解释说。

埃里安指出，“新一代”投资人正在无情地推高股市，“投资者应该更多地考虑资产的回收价值，而不是以与企业和经济基本面严重脱钩的估值买入资产”。

“最糟糕的情况并没有发生的感觉，助长了各类投资者的自满情绪。”他补充说。

尽管散户投资者继续采取冒险的态度，但埃里安表示，精明的投资者一直在筹集现金，希望能够实施“双重投资策略”。也就是说，让一些坚如磐石的公司保持“干涸状态”，以纠正价格，同时准备在破产公司寻求重组和复苏时，进行“结构良好的救援融资”。

“流动性驱动的市场反弹看似诱人，并且往往导致过度冒险。这次，散户投资者是重中之重，”埃里安说，“在市场的下一个阶段，投资者将需要比过去几个月更严格的审查。”

“未来几个月，投资的挑战很可能会发生转变，从推高几乎所有资产价格的异常流动性浪潮，转向价格的全面调整和复杂的个人违约。”他补充说。