瑞信：低油價至少持續到2020年

【亞太日報訊】國際油價一年半以來跌逾50%，本周創11年多來新低，華爾街機構繼續看空原油。瑞信預計，低油價至少還要持續五年，即最早也得到2020年才可能走出低谷。

瑞信在明年的全球展望報告中做出上述預測，並這樣寫道：我們預計，低油價使全球油市不得不再次尋求供需平衡。根據我們的核心預測情形，明年油價若要實現部分反彈，需要2017年供應增長有所恢復。

假如石油輸出國組織（OPEC）國家——先有伊朗，後有伊拉克和利比亞，可能還有沙特供應增長的確形勢良好，在WTI和布倫特原油價格分別處於每桶65美元和70美元的水準時，石油業的供應增長應該會足以匹配中期需求增長。當然，風險還有很多。

以下瑞信圖表顯示，到2020年，美國WTI原油價格約為每桶60美元，相當於在當前水準基礎上回漲約50%，但也只是回到去年12月初的水準，和去年年中WTI每桶過百美元的價格不可同日而語。

去年國際油價慘被腰斬，本月OPEC峰會未決定減產，市場供應過剩前景不見好轉，國際油價近來繼續下探。上周公佈的沙特10月原油出口規模創4個月新高，同比增長7%。上周五WTI油價跌破每桶35美元，刷新2009年2月以來最低收盤位。本週一，布倫特原油期貨價格收報每桶36.35美元，創逾11年來新低。

在油價跌破每桶35美元大關之時，上周高盛的評論再“補一刀”，稱油價仍然面臨進一步下跌風險。高盛如此預測主要基於全球原油庫存空間幾乎被占滿，投資者看空情緒重燃，因此預計，油價在跌到現金成本的每桶20美元前可能不會停止腳步。

不過，每桶20美元只是一種偏悲觀的預測，高盛的基準預測還沒有這麼低，其預計明年油價可能逐漸回升至50美元/桶，這意味著較目前水準有43%的上漲空間。下圖總結了高盛對明年全球市場和經濟的預測。