興業銀行收購華福證券 券商股遇重挫

【亞太日報訊】在中國證監會考慮允許銀行進入券商領域之際，知情人士表示，中國興業銀行計畫並購券商華福證券。

以未獲授權公開討論此事為由要求匿名的知情人士說，興業銀行並購華福證券的方案已經上報國務院，等待批准。其中兩名消息人士稱，華福證券的黨委辦公室已經搬入興業銀行總行辦公。

這個並購計畫凸顯出證券行業競爭可能更加激烈。在中國證監會週五表示考慮允許銀行申請證券期貨業務牌照後，中信證券等券商股票週一下挫。

並購計畫傳出後，興業銀行股票抹掉跌幅，上海時間13:29漲3.2%，創下一個月來的最大盤中漲幅。

多家中資行準備進軍券商業挑戰中信等巨擘

隨著政府放寬牌照限制，中國的商業銀行正紛紛準備伺機進軍該國蒸蒸日上的證券業，挑戰中信證券和中金公司等傳統巨擘的地位。

據因相關消息尚未公開而要求匿名的知情人士昨日透露，興業銀行計畫收購華福證券，交通銀行擬購買蘇格蘭皇家銀行(RBS)所持華英證券的全部股權。

這些收購計畫預示著中國券商行業版圖即將改寫。多年來，中國券商一直受到政府限制發放新牌照的保護，2014年全國僅有120家券商。在中國證監會宣佈可能向銀行發放券商牌照後，券商股週一大跌，興業銀行則創下2013年來最大漲幅。

華泰證券駐深圳分析師羅毅表示，若券商牌照向銀行放開，證券公司將承受巨大壓力；銀行掌握著大部分金融資源，競爭將十分殘酷。

興業銀行在滬市收高8.7%，此前彭博新聞社報導了該行的收購計畫。中國市值第一大券商中信證券下跌1.6%。交通銀行收購計畫的消息是在滬市收盤後公佈的。

中國證監會3月6日在其官方微博稱，正在研究商業銀行等其他金融機構在風險隔離基礎上申請證券期貨業務牌照有關制度和配套安​​排，有關政策的公佈實施尚無明確時間表。在中資銀行中，目前僅有中國銀行擁有國內證券公司————總部設在香港的中銀國際證券成立於2002年。

華英證券和RBS拒絕置評。

中金昨日發佈報告稱，興業銀行和交通銀行最有可能先行進入證券行業；牌照開放或從投銀業務開始，2015年開放券商經紀業務牌照的概率很小。

中國券商股遭遇多重利空衝擊

中國券商股傲視全球的漲勢正在扭轉，因空頭正在增加看空倉位，同時投資者揣測監管政策變動將侵蝕證券公司的盈利。

市值至少10億美元的中國券商股今年平均下跌了約15%，而在2014年其漲幅超過一倍。銀河證券和海通證券的空頭持倉已經增至占流通股的至少12%，為彭博和MarkitGroup追蹤的全球同行中最高做空比例。

券商估值在2014年底達到至少三年來最昂貴水準，當時中國股市成交量創出紀錄新高，並且來自融資融券的收入也暴增。

隨著股市成交量較高點縮水約33%，證券行業的盈利前景也趨於暗淡。此外監管當局也在採取措施來給融資交易的成長降溫，同時中國表示可能允許銀行進入證券行業。

馬可孛羅至真資產管理投資總監鄧詠梅表示，對於中國的證券股來說，投資邏輯已破裂。該公司的至真中國基金2014年下半年在AsiaHedgeIntelligence追蹤的所有專注中國的對沖基金中表現最為優異。鄧詠梅表示，馬可孛羅已經在1月份拋售了所有的券商股持倉。

在香港上市的銀河證券的空頭持倉占流通股比例已經升至創紀錄的13.3%，大大高於今年初的2.1%。海通證券的空頭持倉比例為12%，中信證券為7.2%。在美國，高盛集團和摩根士丹利這個比例分別只有約0.2%。