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【亞太日報 姬婧瑛】2015年P2P到底有多熱？先來看一組數據，2015年10月P2P網貸行業整體成交量達到了1196.49億元，歷史累計成交量破萬億大關達到10983.49億元，2015年1-10月的累計成交量更是達到7154.32億元，達到2014年年底時行業累計成交量（3829億元）的1.87倍，平臺數超過3000家。
P2P已成為一個萬億級且仍保持快速成長的行業。在競爭紅海中，一邊是國資系、風投系、銀行系的平臺交易額紛紛破百億顯現“巨頭”優勢，一邊是提現困難、倒閉、壞賬、跑路等累計1078家問題平臺出現，P2P行業馬太效應顯現，變局正在發生，監管細則即將出臺，行業加速進入洗牌期。
資本收緊口袋、拉長考察期、提高項目審核標準的謹慎表現，又讓P2P創業者直呼洗牌期遭遇“寒冬”，在這樣的背景下，P2P紅海還有創業機會嗎？創業平臺需要具備什么基因才能頑強生長？亞太日報將分三期報道帶您了解P2P、互聯網金融正在發生的這場變局。
五大行業痛點加速洗牌——告別野蠻生長“剩者為王”
網貸之家數據顯示，截至10月底正常運營的P2P平臺2520家，問題平臺累計1078家，問題平臺占總平臺數的30%，問題主要是平臺跑路和停業。P2P快速發展過程中不斷暴露的問題和痛點，既是擺在P2P行業面前的一座大山，也是加快行業洗牌的直接動力。
一部分P2P平臺一定會死掉，成為心照不宣的共識。開鑫貸周治翰曾撰文指出：洗牌期是煎熬的，P2P企業的面臨著四個陷阱——燒錢、壞賬、缺乏資源裸奔、不進則退等死。
這些陷阱點出了P2P行業痛點，能妥善解決這些“痛點”是平臺進入洗牌新賽道的“入場券”。記者梳理了目前困擾行業發展的痛點，包括：
痛點一： 對金融本質認識不足，風控不足，行業壞賬率約20%。互聯網金融的本質是金融，多么痛的領悟。互聯網金融能夠撬動傳統金融的變革，唯一的優勢在于膽大，高搜易創始人CEO陳康坦言，很多平臺的問題在于膽大的同時缺乏對金融本質的敬畏，對金融發展中困難的估計不足，對自身風險控制能力估計過高，大數據根基不足。大平臺代表紅嶺創投10月底披露壞賬總額近5億元。
針對這一痛點，很多平臺主動從銀行、基金、證券、上市公司和BAT等機構“挖”金融專業人才來組建風控隊伍，也有一部分平臺采用第三方擔保和銀行托管來控制風險。
痛點二： 期限錯配、拆標、資金池“三宗罪”，是問題一的連帶問題，P2P平臺跑馬圈地、野蠻搶市場階段的“非常手段”，法律風險很高。證監會主席肖鋼曾在公開場合表示，通過期限錯配，發舊償新本質上就是龐氏騙局。中國投資者喜好短期標的，資產端借款周期相對較長，平臺多拆標來解決兩端的周期不匹配問題，本質也是一種“錯配”，投資不足和擠兌發生時會出現資金鏈斷裂的危機。資金池則容易誘發資金管理風險和平臺攜款跑路的風險。
針對這一痛點，監管明確P2P平臺不允許設資金池，資金要第三方托管；平臺要設置風險儲備金以防剛性兌付危機，平臺信息投資項目和資金流向要透明。P2P行業監管滯后，監管細則尚未出臺，這三大痛點更多是依賴行業制定標準和行業自律。
痛點三： 羊毛黨集團化薅羊毛，拿走平臺40%-50%的營銷費用。人人聚財CEO徐建文告訴記者，P2P平臺發展到一定規模，對獲客宣傳和獎勵活動等的營銷投入會達到數百萬，但40%-50%的投入被有組織有技術的羊毛黨拿走了。羊毛黨針對平臺注冊步驟中的手機號——身份證號——銀行卡號驗證環節都組建了專業黑客隊伍來攻破，他們甚至發展出了一條產業鏈。
針對這一痛點，平臺目前多采用資金“同卡進出”，增加注冊環節的人工干預，加入視頻認證措施，接入第三方反欺詐平臺的數據來擋住部分羊毛客。像同盾、有盾這樣的第三方數據風控（反欺詐）服務平臺應運而生。
痛點四： 盜卡和騙貸的風險，即支付渠道的風險。互聯網金融的單筆交易額度大，發生盜卡和盜刷的損失相對較大，專業騙貸已成為行業痛點。
針對這一痛點，第三方支付嚴格執行“同卡進出”來防止盜卡盜刷風險，騙貸失信的解決則需要個人征信體系的完善，央行個人征信體系和第三方征信亟待完善。
痛點五： 獲客成本飆高，優質資產相對不足。P2P誕生近五年來，資金端獲客成本從幾塊錢一路飆升至近2000元，資產端獲客成本同樣飆升，投之家CEO黃詩樵近日向媒體披露，資產端的獲客成本已接近10000元，是資金端的5倍。成本飆高，利潤承壓，影響一是無利可逐的“玩家”被逼離場，二是創業軍團不肯進場，下一步就會是行業降溫。
針對這一痛點，獲取優質資產成為當務之急，業內已經開始嘗試農業供應鏈金融領域、瞄準C端用戶剛需、開拓消費金融市場、圈地不同領域的金融及類金融牌照、引入資產證券化產品等來尋找優質資產。而隨著行業進入“良比驅逐劣幣”階段，投資者逐步具備鑒別平臺優劣的方法，“小恩惠”類的獲客手段作用逐漸消弭，行業將獲客成本回歸正常水平。
除了以上行業痛點，深圳市經偵局副大隊長姚志亮列出了經偵工作中發現的互聯網金融痛點，包括資金托管有名無實、虛假擔保、資金自融自用、夸大虛假宣傳、流動性風險等。可以預計，一大部分平臺并不具備解決這些行業痛點的能力，在行業洗牌中必然被淘汰。
“P2P平臺未來要想發展，首先要確保資金第三方托管，其次要有第三方擔保、保險或足夠的風險準備金，保障項目違約時投資人的回款，第三投資人在平臺上的資金流向一定要透明。”郎咸平在11月5日開幕的深圳金融博覽會“監管、創新、發展”論壇上表達了相似看法。