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（劉瑞、吳俊捷）普通投資者借道公募基金管道，參與中國石化
混合所有制改革有望成為現實。
記者瞭解到， 嘉實基金旗下一款名為元和封閉股票型發起式基金的產品，或將成為目前唯一以公募基金產品的形式參與國企改革的基金產品，這意味著普通投資人將通過公募基金產品獲得國企的股權投資機會。
據悉，華夏基金、工銀瑞信或將同時參與中石化混改，但和嘉實基金不同的是，這兩家公司並非發行公募基金產品，而是通過專戶資產管理計畫參與。
據瞭解，作為首只參與國企混合所有制改革的公募基金產品，其成立後將參股重組後的中石化銷售公司。這不僅是公募基金首次獲准投資非上市公司，而且投資的還是央企股權。
“這是個創新，投資者可以以更低的價格拿到上市公司的股票、股權。對於公募基金產品和中石化混改的消息，南方基金首席策略分析師楊德龍如是向記者表示。
公募產品首涉股權投資
記者從知情人士處瞭解到，截至目前，嘉實際引數和封閉股票型發起式基金是唯一以公募基金產品的形式參與中石化混合所有制改革的基金公司。
而事實上，今年8月7日，嘉實基金已上報了元和封閉股票型發起式基金，或對接中石化銷售公司的股權投資。該基金產品已在8月15日獲得證監會受理。此前市場傳聞該產品為十年期封閉式基金，規模為300億元，然而一位接近嘉實基金的資本市場人士告訴記者“並非如此。
有關該產品更加詳實的資訊，記者在採訪嘉實基金人士時，對方表示尚不能透露細節。但表示，普通投資者均可參與申購。
“投資門檻估計會低於專戶的認購基準100萬，但是又要高於一般的認購標準1000元。上述分析師表示，這對於一直無緣國企改革制度紅利的草根來說，將可以借道公募基金分得一杯羹。
另據瞭解，當前除嘉實基金參與國企混合所有制改革以外，一起獲配中石化銷售公司股權的還有華夏基金、工銀瑞信基金。9月4日，記者分別致電上述兩家基金公司，然而均未獲得證實。
記者還瞭解到，參與中石化混合所有制改革的資產管理機構均與中石化簽訂了保密協定，所以機構並不願意透露具體資訊。
上述知情人士告訴記者，華夏基金並非發行公募基金產品，而是通過專戶資產管理計畫參與，但華夏基金專戶資產管理計畫的認購起點為百萬起步。
事實上，證監會9月3日公佈的公募基金申請受理以及審核情況顯示，嘉實的上述產品並未獲悉。
“該產品投資的是股權，而公募基金自誕生以來投資的都是股票、債券等，從未涉足股權投資，所以對創新產品的審批或許並沒有那麼快。一位知情人士認為。
不過，一個公認的事實是，監管層一直在拓寬公募基金的投資領域。證監會新聞發言人鄧舸曾於6月初表示，證監會將在《基金法》等法律法規範圍內大力支持公募基金創新發展，在風險可控前提下不斷豐富基金品種、拓展基金投資範圍。
目前，在傳統二級市場以外，公募基金可以投資於中小企業私募債券等非公開發行在證券交易所轉讓的債券，股指期貨、國債期貨等證券衍生品以及黃金合約等商品合約。此外，證監會正在研究基金參與融資融券、期權、商品期貨等業務規則，探索推出不動產投資基金(REITs)等新基金品種。
但彼時監管層並未指出公募基金可以將投資領域拓寬至非上市股權的範圍，一般而言，投資非上市公司股權的基金產品主要是在公募基金的專戶子公司進行。
“眾籌模式分羹央企
早在今年4月份，中石化就將油品銷售業務資產整體移交給中石化銷售有限公司，6月底，中石化對外發佈混合所有制改革方案，擬通過增資擴股的方式出售其銷售公司30%股權，引入社會和民營資本。
作為混改的重要平臺，中石化銷售公司陸續與多家民營企業簽訂合作協定，此前公佈的合作夥伴包括：太平洋保險、潤泰集團、西藏卓瑪泉、順豐快遞、1號店、騰訊等公司。同時，中國人保、騰訊控股和一家香港公司將投資300億元參與中石化混合所有制改革。但中石化目前與各民企的合作僅限於業務範疇，尚不涉及資本引入。
“此次在資本領域引入公募基金產品，這對於中石化來說突破還是很大的。西南證券
的一位元宏觀經濟分析師向記者表示。
事實上，前不久中信集團全資控股的中信國安
集團在進行混合所有制改革時，就以低於相應淨資產的價格低調引進了5家民營公司股東。
相比于中信集團出售金融業務相對弱勢的國安集團而言，中石化混合所有制改革則拿出了優勢資產。安信證券的一位分析人士就表示，中石化銷售公司銷售業務規模優勢明顯，是中國最大的成品油供應商，市場份額超過60%；擁有境內最完善的成品油銷售網路，擁有覆蓋全國的忠實客戶，擁有約8000萬加油卡持卡客戶，業務從油品覆蓋非油品銷售。
“一方面，開放產業鏈中最賺錢的一塊資產，表明了我們的誠意，也是貫徹中央關於發展混合所有制經濟有關精神的具體行動；另一方面，引入民資，也可以盤活資金，提升市場運營水準。中石化新聞發言人呂大鵬此前就曾公開對相關媒體表示。
“中石化此次拿出旗下優質的中石化銷售公司作為混改的試驗田，而且採用資本市場創新的公募基金方式引入民資，無論是資本的操作手段還是力度都可謂開了先例。一位元接受記者採訪的分析師如是指出。
事實上，無論是投資者抑或是基金公司均希望未來能更多的參與國企混合所有制改革“嘉實基金的公募基金產品肯定會受到投資者歡迎，預計在發行之際採取比例配售的模式。該公募產品即將拉開普通投資者參與國企股權改革的序幕，但是類似的產品未來是否會形成氣候還要看混合所有制改革推進的進程。一位基金界人士表示。（21世紀經濟報導）
