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中国市场利率狂飙:信用债发行利率升破9% !

2017-06-05 14:49:00  来源:亚太日报 【返回列表】

在金融去杠杆压力之下,中国市场利率一路飙高,企业融资成本随之高企,而另一方面,“资产荒”下,银行上演资金争夺战,理财产品收益率水涨船高。

今日,上海银行间同业拆借利率(Shibor)继续走高:

一个月Shibor大涨逾9个基点,报4.2830%,是2015年6月25日以来最大单日涨幅;连涨14个交易日后创4月1日以来新高。

三个月Shibor涨逾2个基点,至4.6225%,连升33个交易日后创2015年4月17日来的高位。

一年期银行间同业拆放利率(Shibor)报4.3862%,这也是自5月22日超过一年期贷款基础利率(LPR)后,连续13天出现倒挂。

企业融资成本高企信用债升破9%

不断上升的市场利率已经开始推高企业债券融资成本。上周,“17金一03”3年期债券发行利率9.30%,这也是继1月份“汇通9次”、2月份“16太保1B”后,今年第三只发行利率超过9%的信用债。

据Wind资讯统计数据显示,今年前五个月,信用债发行利率在6%以上的债券数量共计471只,发行规模2968.07亿元。其中,四、五月份相关债券数量达208只,占比44.16%,发行规模1417.11亿元,占比47.7%。

在去杠杆高压之下,中国信用债发行成本已超过同期银行借贷成本。据媒体数据显示,中国AAA级5年期中期票据收益率报4.9832%,而7年期收益率为5.0103%,均高于中国央行公布的金融机构5年以上人民币贷款基准利率4.90%,该利率已一年多来未变。这也是中期票据自2008年面世以来首次超过同期贷款利率。

此外,今年以来,共有394只债券取消发行,取消规模高达3694.26亿元,刷新同期最高水平。

海通证券首席经济学家姜超分析称,取消债券发行的原因一方面是发行人希望降低融资成本择机重发,另一方面是因为机构流动性偏紧且情绪悲观,即使发行也很难成功。

理财产品收益率水涨船高

飙涨的市场利率苦了企业,却让银行理财部再次排起长龙。

6月下旬是中国金融市场习惯性的“资金紧张的时刻”。而在今年金融去杠杆压力之下,对于半年末时点流动性冲击的担忧尤为严重。在此背景之下,银行展开资金争夺战,纷纷上调人民币存款基准利率、大额存单利率以及理财产品收益率。

据央视财经报道,五月下旬,上海的部分银行纷纷上调存款利率,理财产品收益率也水涨船高,不少市民赶在月末购买各种高收益理财产品。上海一家银行网点内,抢购理财产品的市民排起了长队。

普益标准监测数据显示,5月27日至6月2日当周,188家银行共发行了1182款银行理财产品(包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品),发行银行数比上期减少60家,产品发行量减少448款。其中,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.43%,较上期上升0.01个百分点。自2016年12月以来,银行理财收益率已经连续5个月上涨。

对此,普益标准研究员陈丽君分析称,“6月份已经到来,银行还要面对央行MPA考核,年中的资金紧张已经可以预见,各银行只有牺牲利润来争抢资金,以保证流动性不出问题。”

兴业证券的监测数据显示,5月第4周共发行63款信贷类产品,预期收益率集中在3%-5%之间的有50款,2%-3%之间的有2款,5%-8%之间的有10款。5月第4周共发行111款票据类产品,预期收益率集中在3%-5%的有96款,2%-3%之间的有6款,5%-8%之间的有6款。

宝宝类理财产品收益率也不断攀升。Wind资讯显示,目前已有18个宝宝类理财收益率突破4%。6月5日,支付宝最新的7日年化收益率4.0710%,达到2年来的最高点。微信理财通7日年化收益率4.223%。


(来源:华尔街见闻)


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