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500億美元融資!華爾街如何促成史上最大科技業並購

2015-10-13 11:35:11  来源:華爾街見聞 【返回列表】

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【亞太日報訊】12日,戴爾公司宣佈以657億美元並購資料存儲公司EMC,成為科技界最大的一樁並購案,為此戴爾公司融資了500億美元的資金,這背後自然少不了華爾街的身影。

事情可以追溯到戴爾公司兩年前的私有化歷程,戴爾公司創始人Michael Dell與私募公司銀湖共同回購戴爾公司股票,交易規模達到240億美元。

當時Michael Dell希望公司能從一家單純的PC企業轉向涉足安全服務、雲管管理軟體等多項業務的科技公司,而不需要應對每季度的財務壓力。

EMC則正好相反,2014年7月激進投資者Elliot管理公司入股EMC,並開始敦促公司管理層採取措施提高股價。這導致EMC開始尋求其他合作夥伴,這些探討為後來潛在的商業合併奠定了基礎。

外媒BI提及,2015年春天,摩根大通作為戴爾公司的顧問介入其中,摩根大通的CEO Jamie Dimon與Michael Dell還有銀湖董事總經理Egon Durban會面,戴爾董事會開始嚴肅考慮這筆交易的可能性。摩根士丹利則是EMC的顧問。

考慮到交易規模相當龐大,這起並購案最大的挑戰是如何完成這筆融資。

多家外媒消息,這筆資金是通過以下方式獲得:戴爾所有者的新股本以及發行追蹤股、新債券以及手上的現金。戴爾的所有者包括Michael Dell、他的投資公司MSD Partners、私募公司銀湖以及主權財富基金淡馬錫。合併後的公司將有約500億美元債務。

去年9月Dimon與EMC董事會會面以確保公司董事相信這筆融資是可以達成的,在接下來的6周時間裡,不少銀行加入並承諾融資,這份名單包括瑞信、巴克萊、美銀美林、花旗、德銀、高盛和加拿大皇家銀行。

這也是科技並購史上最大規模的融資之一,將會給參與融資的華爾街投行帶來高達7億美元的傭金收入。

據諮詢公司Freeman & Co.預計,作為EMC及戴爾公司兩家公司的主要投資顧問,摩根士丹利及摩根大通能夠獲得至多2.1億美元的諮詢顧問費。摩根士丹利獲得的收入將在9000萬美元至1.25億美元之間,而摩根大通則在7500萬美元至9500萬美元之間。

對新組建的巨頭來說,這麼大的負債規模意味著利息的激增。戴爾競爭對手惠普公司CEO Meg Whitman稱:

為了這500億美元的債務,合併後的新公司每年但是利息就必須支付約25億美元,而這25億美元原本是可以花在研發以及其他的商業活動上的。