欢迎关注我们的APP

首页 » 財經 » 宏觀 » 正文

外资沽空人民币 以港元为跳板?

2016-02-04 16:11:01  来源:亚太日报 【返回列表】

图片1.jpg

【亚太日报 何婧媛】2016开年,全球股票、大宗商品市场和外汇市场遭遇巨幅波动。月初,85岁的金融大鳄索罗斯在斯里兰卡举行的论坛上警告,全球正在面临危机,并“妄言”中国面临经济调整,正努力寻求增长的新模式,其货币的贬值将转移至世界其他地区。

在1月21日举行的达沃斯年会上,索罗斯更直言,全球的通缩压力让他看衰美国股市,他表示做空了标普500指数现在买入股票为时尚早,除美股外他还将做空亚洲货币。这不禁让几个经历过98金融危机的国家“心有余悸”。香港今年伊始再遭“股汇双杀”,自1月7日以来,港元便开启惊心动魄的暴跌模式,港元兑美元更是在1月20日跌至7.8241,创下近9年来的新低。另外根据香港金管局公布的数据,外汇基金去年投资亏损183亿港元,也是自2008年金融危机来首次录得全年投资亏损。

所谓的“股汇双杀”是人民币针对美元形成的贬值预期进而传导到香港市场,其原因归咎于以美国为主的强势美元经济体对新兴经济体的有意做空。有专家指出港汇和港股的双跌,卖空者卖出港股的同时将港币换成美元,是双重卖空。港币的此轮急跌,除了受美联储开启加息周期影响吸引热钱流入美国市场外,另一部分则是有做空力量重新瞄准香港市场。年初人民币贬值压力下离岸人民币对美元汇率异常波动,A股市场的连续暴跌港股未能独善其身。港元作为人民币外围资产,出现短时急跌也是从侧面反映人民币的贬值压力。

由于美联储和中国央行处于不同的政策周期,与做空者预期中国经济下跌走势相吻合,港币的急速贬值正式做空者的力量转战港元的表现。面对汹涌的沽空港元投机潮,中国通过央行干预离岸人民币价格。香港金融管理局也应对此举做出反应,当港币触及7.85底线时会采取干预手段。金管局表示,香港银行业的整体抗风险能力强于1998年,再加上香港捍卫联汇制度的能力也不可小觑,目前,金管局持有的外汇储备达到3590亿美元,这也是一个强大的支撑力。

随着2015年经济数据的公布,国际上唱衰中国的声音不断扩大。一些国际投资者称“中国经济硬着陆几乎是不可避免的”,他们表示将继续做空包括人民币在内的亚洲国家货币。对此,有经济分析专家指出,外资在数周前做空人民币和近日做空港币的原因并无区别,本质上,都是对于中国经济的看衰。

分析者认为,外资应该不会轻易与中国的外汇储备对抗。投机者此次还是接沽空港元为跳板,押注中国政府借鉴98亚洲金融危机的策略,动用外汇储备帮助香港,为沽空人民币打响“头战”。

在1月24日中国央媒针对国外投机势力发表措辞严厉的声明,就索罗斯等国外空投在接受采访时表示要下注做空美股和亚洲货币提出严重警告,并指出尽管在市场经济下的做空机制有助于抑制泡沫并实现均衡价格,但仅凭转型期出现阵痛便做空中国显然并不是明智的判断。

“索罗斯对人民币和港元的挑战不可能成功——对此,无须怀疑。”有分析认为,海外投资想直接做空中国很难,需要通过必要的工具和渠道,港币就成为他们的不二之选。虽然海外投资者可以通过做空境外中国相关ETF或者衍生品做空A股,但对于境内的个股或板块却无能为力。另一方面,虽然索罗斯等空投所拥有的资金在做空其他国家发挥了作用,但面对中国体大量多的市场,收效可能就微乎甚微。

上述事实无一不在说明,做空者要慎重考虑获利空间和货币下跌的延续性,盲目做空中国需要承担非常大的风险。中国有着实力雄厚分外汇储备,央行不排除在必要时刻出手帮助港币,将98金融风暴的苗头浇熄。