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华尔街顶级对冲基金入局 做空乌云笼罩亚洲货币

2016-02-02 14:11:50  来源:每日经济新闻 【返回列表】

【亚太日报讯】全球馳名對沖基金當前正大舉押注人民幣下跌,隨著凱爾·巴斯、大衛·泰珀紛紛加入空軍陣營,人民幣多空大戰似乎愈演愈烈。

巴克萊亞洲利率和貨幣研究主管Mitul Kotecha表示,"我們看到的情況是,人民幣貶值的預期不斷升溫,去年夏天以來通過離岸市場、期權和無本金交割遠期做空人民幣的交易開始變多。”

傳統的春節空檔或許會給人民幣空頭一些可乘之機,但留給他們的機會不會太多。

澳新銀行Goh就表示,為支撐人民幣匯率,中國接下來有可能還有進一步動作,甚至包括額外的資本限制等。Goh認為,目前很難說多空雙方誰會勝出,“這都歸結于誰的火力更猛,并且更愿意堅守陣地。”

華爾街頂級投資者做空

據《華爾街日報》報道,海外基金經理正在大舉押注人民幣下跌,人民幣空頭陣營中出現了凱爾·巴斯、大衛·泰珀和比爾·阿克曼等華爾街頂級投資者的身影。

海曼資本(Hayman Capital Management)創始人巴斯近期大膽預言:“中國將不得不大幅貶值人民幣”,此外,他還表示,“考慮到亞洲,特別是中國的信貸收縮,亞洲會經歷一個銀行虧損周期,這將與金融危機時的銀行虧損如出一轍。”據悉,由巴斯掌舵的海曼資本已賣出所持大部分股票、大宗商品和債券資產,專注于做空亞洲貨幣,包括人民幣和港元。

據了解,該公司目前將約85%的資產都押注在未來三年人民幣和港元將貶值的交易上,這項押注涉及數十億美元資金,包括借來的資金。

被華爾街譽為“抄底王”的大衛·泰珀,曾因豪賭銀行股大賺70億美元,如今,他也加入了人民幣“空頭部隊”中。知情人士稱,泰珀已經對頭寸進行部署,押注人民幣將下跌。

自2015年8月11日人民幣中間價急貶以來,人民幣兌美元迄今已經下跌5.6%。

長期戰績驕人的基金潘興廣場在比爾·阿克曼的執掌下,2015年做空人民幣的成績很不理想。在1月26日致投資者信中,阿克曼表示,為了抵消掉針對中國市場投資的潛在損失,該基金買入了人民幣看跌期權。但在中國官方支撐人民幣幣值的舉措下,該期權最終的盈利并不及預想豐厚,與此同時,潘興廣場在中國的其他投資還遭受了超出預計的損失。在信中,阿克曼稱,今年將持續維持做空人民幣的交易。

“我們看到的情況是,人民幣貶值的預期不斷升溫,去年夏天以來通過離岸市場、期權和無本金交割遠期做空人民幣的交易開始變多,”巴克萊亞洲利率和貨幣研究主管Mitul Kotecha表示。

澳新:3萬億美元外儲是重要關口

在前不久舉行的瑞士達沃斯論壇上,索羅斯突然高調宣布,自己不但做空美股,也在做空亞洲貨幣。

面對嗜血的“大鱷”隔空喊話,幾天后,新華社刊登評論文章警告稱,隨著中國貨幣當局采取有效舉措穩定人民幣匯率,那些試圖做空人民幣的“激進”投機客將遭遇巨大損失。

據外媒報道,中國的上述表態已對一些海外基金經理起到了震懾作用,一些交易員已縮減甚至完全退出了人民幣空頭頭寸,稱無意與中國政府對著干。部分交易員透露,正尋求做空那些一旦人民幣繼續走低,可能將跟隨貶值的其他亞洲貨幣。

不止是口頭警告,央行也采取了一系列行動來限制人民幣過度貶值。就在1月中旬,央行的大手筆干預就把一些來勢洶洶的空軍殺了個措手不及。為打擊套利資金,央行當時在香港市場買入人民幣,抑制人民幣貶值,并造成離岸市場上人民幣流動性緊張,從而推高了香港銀行間同業拆借利率,Hibor隔夜利率一度上漲至前所未有的66.8%,令空頭做空成本陡增。

為了打贏貨幣保衛戰,中國也付出了一定代價。但截至2015年末,中國的外儲仍達到3.33萬億美元。

“3萬億美元是一個非常重要的心理關口,一旦外儲低于這一水平,將觸發人民幣走貶,”澳新銀行外匯策略師Khoo Goh表示。

就在上周五,日本央行意外宣布對超額準備金實施負利率,消息一出日元迅速貶值2%,從穩定一籃子貨幣匯率角度看,日元兌美元貶值,給人民幣兌美元匯率貶值提供了空間和理由。中國社科院世界經濟與政治研究所國際投資研究室主任張明表示,日本央行的做法對中國央行的貨幣政策構成壓力。

“市場剛剛接受了匯率穩定的狀況,但信心仍然脆弱,再加上快過年了,若貿然動匯率會對市場有負面影響,”德國商業銀行駐新加坡高級經濟師周浩向彭博表示,央行短期內讓人民幣中間價保持在6.55左右,離岸人民幣CNH在6.6有防守,都是為了盡量減少春節期間離岸人民幣市場的波動。

國信證券駐香港經濟學家余晶晶也表示,人民幣貶值壓力和中國農歷新年的季節性影響,可能導致央行一季度維持政策不變。

春節的空檔或許為人民幣空頭提供了一些機會,但留給他們的機會不會太多。

澳新銀行Goh就表示,為支撐人民幣匯率,中國接下來有可能還有進一步動作,甚至包括額外的資本限制等。Goh認為,目前很難說多空雙方誰會勝出,“這都歸結于誰的火力更猛,并且更愿意堅守陣地。”