简体中文
【亞太日報訊】美國可能即將開啟的加息週期給新興經濟體蒙上了一層陰影。市場人士分析認為，鋻於全球市場近日動蕩，美聯儲的加息時點可能會推遲至１０月份或年底。
８月下旬以來，全球股市集體遭遇重挫，大宗商品市場和新興貨幣也經歷巨震。美銀美林所做的調查顯示，目前基金經理正削減新興國家股市、大宗商品和能源股的持倉，賣出新興市場“最擁擠的交易”。
中國人民銀行金融研究所所長姚餘棟向記者表示：“全球市場波動主要是因為美聯儲的加息預期，美聯儲應該採取措施穩定全球市場情緒。美聯儲需要更清晰的前瞻指導，進一步明確加息門檻，制定新的加息條件。”
美聯儲對於在今年年內脫離零利率區間表達出了強烈的傾向，首度加息時點的選擇備受關注。美聯儲副主席費舍爾在美聯儲年會上表示，美國通脹可能反彈，美聯儲可以逐步升息。他同時提到貨幣政策的滯後性，主張在通脹回升到２％之前就緩步加息，從而緩和對金融市場的衝擊，應重點關注通脹回升趨勢是否符合聯儲預期。
美國７月份核心消費支出物價指數同比增長１．２％，為連續第３９個月低於美聯儲２％的目標。“目前美國的通脹水準依然低於預期，美聯儲若９月份加息則略顯勉強，但年內加息仍是大概率事件。”中國銀行交易員李奕旻表示。
考慮到全球市場波動，易信總部中國區副首席交易官朱文灝判斷，美聯儲９月份加息的可能性甚微，可能會選擇在年底加息。“如果美聯儲選擇在９月份加息，不僅對美國經濟的影響很大，全球經濟也將面臨動蕩。”
凱投宏觀的研究團隊也預測，近期全球市場大幅波動，中國經濟增速放緩，大宗商品價格低位徘徊，因此美聯儲不會輕易行動，首度加息時點可能從９月份推遲至１２月份。
彭博經濟學家歐樂鷹則在報告中稱，美聯儲不會對金融市場暴跌視而不見，但也會避免傳遞“溺愛”金融市場的信號。報告顯示，１２月份有最長的時間來消化經濟數據，但市場條件對於啟動緊縮週期並不理想；１０月份雖然沒有安排新聞發佈會，但若全球金融市場動蕩持續到９月初，那麼在１０月份啟動加息或許是一個合意的選項。
市場人士普遍預計，考慮到目前的全球形勢，美聯儲的加息時點可能會略微推遲。但只要加息預期存在，新興市場資本外流的壓力就將持續，同時資本外流帶來的債務壓力是對於新興市場中相對薄弱環節的挑戰。
摩根士丹利研究團隊根據對海外資金的依賴程度、債務指標、增長基本面等因素列出了最脆弱的一些新興國家。其中，巴西、南非、土耳其的處境最危險。另外，印尼、俄羅斯、秘魯、馬來西亞、哥倫比亞、墨西哥的情況也很脆弱。
國際評級機構穆迪日前發佈《２０１５至２０１６年全球宏觀經濟展望》顯示，巴西、印尼、韓國和墨西哥今明兩年經濟增速將繼續下降，拉丁美洲將出現低增長甚至負增長，俄羅斯短期內難以走出經濟衰退，中國經濟增速也將有所放緩。
在東方證券首席經濟學家邵宇看來，中國歷來是新興市場的旗艦和壓倉石，具有風向標和最後防線的作用，“中國目前仍然是表現最好的，資本賬戶的開放程度有限，且擴大開放是漸進推進的。中國的經濟增速雖然回落，但７％左右的經濟增速疊加２％的通脹在世界經濟中仍是翹楚。”
