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【亞太日報 姬婧瑛】e租寶，生而高調，倒亦喧囂，消失的500億引發了民眾對P2P甚至互聯網金融的强烈不信任。那么问题来了，投入e租寶的錢到底去哪兒了？
一、e租寶95%項目是假的 ，一部分錢用來收買企業或者注冊空殼公司等虛構項目的費用；為了制造假項目、假擔保、假三方，他們前后為此花了8億多元向項目公司和中間人買資料。
二、高管個人揮霍 ，e租寶實際控制人、鈺誠集團董事長丁寧贈與他人的現金、房產、車輛、奢侈品的價值達10余億元，向張敏贈送價值1.3億的新加坡別墅、價值1200萬的粉鉆戒指、豪華轎車、名表等禮物，還先后“獎勵”她5.5億元人民幣；
三、巨額運營成本 ：2015年11月，鈺誠集團需發給員工的工資8億元。工作人員的奢侈品牌置裝費用。還有大手筆廣告費，e租寶央視投放廣告費3102萬，北京衛視2454萬，江蘇衛視1440萬、東方衛視1479萬，天津衛視1440萬，總計就是9915萬，如果再加上湖南衛視、浙江衛視、安徽衛視，預估至少每家1500萬，廣告費依然超億元。
e租寶以自己的快速崛起和隕落，向我們講述了一個P2P可以怎么玩壞的故事，令人深思的是對資金如此具有號召力的P2P，吸納的大筆錢到底流向哪里去了？
【P2P有多少錢？】
**網貸余額占金融貸款余額千分之五 **
網貸之家數據顯示，2015年網貸運營平臺達到2595家，一年新增1020家；2015年全年網貸成交量達到了9823.04億元，相比2014年全年網貸成交量（2528億元）增長了288.57%，歷史累計成交量達到13652億元。
網貸行業貸款余額4394.61億元，較2014年的1036億元，增長幅度為324%。值得關注的是，央行統計，2015年末，金融機構人民幣各項貸款余額93.95萬億元。2015網貸貸款余額占2015金融機構人民幣各項貸款余額的近0.468%，近千分之五的占比額。
相比金融機構的數量、經營時長、從業人員數量等指標，P2P網貸對投資資金的吸引力確實驚人。
同時，2015年網貸行業投資人數與借款人數分別達586萬人和285萬人，較2014年分別增加405%和352%；2015年網貸人均投資金額和人均借款金額分別達7.5萬元和15.42萬元。網貸之家一月的問卷調查結果顯示，84.92%的投資人月收入低于萬元，2015年單月單個平臺借款金額介于0-10萬的借款人占比高達84.28%，網貸仍是工薪及草根人群的投資利器，相較銀行低利率和股市高風險，網貸P2P以8%-20%平均13.29%的綜合收益率，吸引著越來越多的投資。
高成長、高收益“天使”的另一面是風險的“惡魔”。
相關數據統計，2013年-2015年出現問題平臺共1247家，2015年出現問題平臺896家，占累計問題平臺總數的71.85%，2015可謂平臺問題集中爆發之年。
e租寶以其體量和知名度成為“問題平臺”的代表，引爆投資者洶涌而來的憤怒情緒。同時暴露的監管“真空”也將監管層推上風口浪尖。終于，12月28日銀監會關于《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法（征求意見稿）》發布，年末給網貸行業一個期待已久的“交代”，正式開啟網貸行業優勝劣汰的洗牌時代。
發展如火如荼的P2P網貸行業，監管滯后，一方面給了行業探索創新、全面試錯的發展機遇，一方面也給予行業野蠻生長、風口起飛的空間；一邊緩解企業融資難融資貴困境而整體邁過萬億交易額大關，一邊卷着投資者的血汗錢跑路、倒閉后留下一地雞毛；一邊呼吁行業自律勠力同心，一邊瘋狂貪婪屢觸紅線，網貸行業天使惡魔的雙面屬性逐漸浮現，全面洗牌的節點亦愈加臨近。
【“優質資產”是什么？】
紅嶺創投對公項目88.44%資金流向房地產
業內人士告訴記者，P2P風控的根本在資產端的可靠，資產質量問題是P2P問題頻發的導火索。因此，錢流向哪里，是P2P投資安全的核心問題。
網貸P2P行業吸納的資金流到哪里去了？記者選取廣東省內代表性三家P2P平臺，累計交易額最高的紅嶺創投、掛牌新三板的PPmoney、2015年下半年交易額增速最快的小牛資本，以查詢官網信息和主流媒體報道，以及采訪平臺負責人的方式，查詢P2P項目資金流向。其中，只有紅嶺創投的對公項目資金流向公布在其官網上。
第一，記者發現，累計吸納1117億元投資的P2P平臺紅嶺創投官網按期公布其對公項目（其他標類屬線上凈值標），清晰明了，透明度最高。
記者查詢其對公融資項目列表，2015年1月3日至2015年12月30日，紅嶺創投官方網站共發布融資項目公告100個，分布在31個省市，其中深圳、山東、陜西的融資項目居前三，發布融資項目數分別為9個、7個、7個，福建、湖北、蘇州、貴州均發布6個融資項目，在P2P本地平臺發展良好的浙江、上海、江蘇開拓市場，均有1個融資項目合作。
記者統計了紅嶺官網2015年100個項目公告，共計發放項目借款81.621億元人民幣。其中，88個項目為房地產類企業借款項目，借款額共計72.187億元；其余12個項目有能源企業、鋼鐵企業、貴金屬加工企業、商貿物流企業、紡織企業等，借款額共計9.434億元。其中1月、2月、3月、5月、8月、11月六個月的借款項目全部是房地產類項目。
記者統計，紅嶺創投對公項目，88.44%的借款流向了房地產類企業。
以4月、8月、12月為例，4月紅嶺官網發布了來自遼寧、深圳、陜西、福州、佛山、青島、安徽、貴州、云南、蘇州10個城市申報的10個融資項目，除了深圳（6號）項目融資方為一家鋰離子電池制造業企業，其余9家均為房地產開發或經營企業，共融資6.62億元，發標年利率均為18%；8月發布了來自江西、深圳、海南、蘇州、四川、貴州6個城市申報的7個融資項目，融資方均為房地產開發或經營企業，共融資3.533億元，發標年利率5個為17%，2個為16.5%；12月發布了來自陜西、河北、湖南3個城市申報的3個融資項目，融資方分別為一家深交所掛牌的高新技術企業（發標年利率12%）和兩家房地產開發企業（15.5%、12%），共融資2.6億元。
可見，有土地和房產等固定資產質押的房地產項目是紅嶺創投對公項目的優質標的。
第二，登陸新三板的PPmoney，平臺的投資標主要有機構保、安穩盈、懶人寶、贖樓寶、股票質押、加多保等產品和項目，它們在2015年的交易占比分別為44.82%、20.22%、11%、9.7%、9.31%、4.95%，成交資金主要流向了機構保、安穩盈等項目。PPmoney給記者的回復中表示，投資主要流向了個人消費信貸、汽車、高科技、消費等行業。具體投資數目和流向在其年報發布后會有更詳細的數據。小牛在线投資項目包括安心牛、安居寶、散標項目，其資金流向截至記者發稿時尚未收到明確回復。
記者在梳理數據和查詢數據的過程中，發現各個平臺的項目和產品分類相對復雜，行業資金流向的查詢和梳理，是一項龐大的工程，蓋在“優質資產”頭上的神秘面紗掀開并不容易！