港媒分析:內地通縮風險再升溫 年內料再"雙降"

【亞太日報訊】中國9月居民消費價格指數(CPI)自上月觸及一年高位後回落，重返"1"時代；工業生產者出廠價格指數(PPI)則連續43個月負增長。分析人士表示，中國經濟內需不旺的態勢持續，通縮風險再度升溫，也為貨幣政策進一步放鬆提供空間，第四季度降準降息的機會大增。

國家統計局公布，9月CPI按年升1.6%，較上月回落0.4個百分點，低於市場預期的1.8%；9月PPI按年跌5.9%，與上月持平，符合市場預期。

澳新銀行大中華區首席經濟師劉利剛表示，9月數據並未改變其對中國通縮風險的擔憂。PPI仍處於收縮狀態，價格的下行壓力持續增加。由於經濟活動和商業前景仍持續疲弱，銀行對實體經濟仍然惜貸。央行通過公開市場操作使得市場利率仍保持在低位，但銀行對非政策類的經濟活動的貸款支持仍相對冷淡。

他重申，中國需要進一步放鬆貨幣政策，並預料央行在第四季度將再降準50個基點。如果CPI進一步走低，央行還可能再降息。

海通證券指出，8月以來豬價持續回落，前期推升物價的主要因素已消失，下調四季度CPI預測至1.7%，且PPI通縮狀況短難改觀，短期通縮風險升溫，工業生產低迷經濟下行壓力仍大，降息空間打開，寬鬆貨幣政策仍將持續。

申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇指出，PPI下跌5.9%，是在預期之內，反映生產領域通縮壓力。CPI漲幅略低於預期，但反映出來的趨勢一致，伴隨食品季節性供給短缺的結束，食品價格漲幅回落帶動CPI漲幅回落，全年維持這一格局，為貨幣政策提供新的空間，降準降息年內有必要也有可能。

內地今年1至9月，CPI按年升1.4%，遠低於中央年初設定的3%目標。今年首9月PPI則按年下跌5.0%。

恒生銀行高級經濟師姚少華表示，有見於內需仍疲弱及豬肉價格上漲勢頭將放緩，預期第四季CPI續低於2%，維持全年CPI升1.5%的預測不變。預期人行在第4季將繼續放鬆貨幣政策，或再調低存款準備金率兩次，每次50個基點，以及減息1次。