6月CPI漲幅回落 政策寬松預期升溫

【亞太日報訊】6月CPI同比漲幅回落，重回“1%”時代，而上半年CPI整體漲幅為2.1%，遠低於政府3%的控制目標。

分析人士認為，目前通脹水平相對平穩為貨幣政策的實施提供了騰挪空間，政策寬松力度有望邊際增強。

國家統計局昨日公布數據顯示，6月CPI同比上漲1.9%，較上月的2%略有下降。這是該指數連續第2個月下行。

國家統計局城市司高級統計師余秋梅解讀稱，食品價格回落是CPI漲幅回落的主要原因。6月份食品價格環比下降1.4%，影響CPI環比下降0.29個百分點。

不過，摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊表示，受暴雨洪災影響，7月鮮菜等食品價格可能會出現明顯上漲，從而帶動未來CPI小幅反彈。

就今年上半年CPI走勢而言，整體漲幅2.1%，運行平穩，最低點為1月份的1.8%，而最高點則為2.3%，2月份、3月份、4月份三個月均維持這一漲幅。

交行金融研究中心高級研究員劉學智表示，下半年CPI上漲壓力預計會比上半年要小一些，全年CPI漲幅預計在2%左右。

10日公布的數據還顯示，6月PPI同比跌幅進一步收窄至2.6%。今年上半年PPI跌幅持續收窄，上半年整體跌幅為3.9%。

盡管同比跌幅收窄，但同期PPI環比則是由升轉降。究其原因，主要是部分工業品價格環比下滑。這也表明，去產能的推進過程並非一帆風順。

數據顯示，6月份，黑色金屬冶煉和壓延加工、有色金屬冶煉和壓延加工、化學原料和化學制品制造業價格，環比由上月上漲轉為本月分別下降5.1%、0.2%和0.3%；同期煤炭開采和洗選業價格環比漲幅也收窄0.9個百分點至0.9%。

在章俊看來，PPI環比轉跌，或與經濟增速重新放緩有關。

因此，章俊在接受記者采訪時表示，目前通脹水平相對平穩為貨幣政策的實施提供了騰挪空間，下半年政府需要在財政方面繼續發力來刺激實體經濟需求，但在此過程中需要適度寬松的貨幣政策配合，目前海外美聯儲加息延後和國內通脹水平溫和為此創造了良好的條件。

民生宏觀研究團隊也認為，通脹回落打開政策寬松窗口期，政策寬松力度將邊際增強。