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亚太日报 艾仁
据彭博社报道，随着美元飙升，埃及镑缓慢下跌至创纪录低点，外界猜测，埃及当局将不得不让埃及镑贬值，其幅度远远超过几周前的预期。
高盛集团的数据显示，自3月份以来，埃及镑已贬值近6%。随着埃及政府向国际货币基金组织（IMF）寻求新的贷款，投资者、交易员和分析师已经准备好迎接与3月份规模相同甚至规模更大的货币贬值。
阿布扎比商业银行预计，一旦埃及与IMF达成协议，埃及镑兑美元汇率将从大约一个月前的每美元21镑降至每美元22镑，降幅约为15%。彭博经济社估计，埃及镑需要贬值至每美元24.6镑，“才能使埃及的贸易赤字达到合理水平”。
“重大调整”
富兰克林邓普顿基金集团驻迪拜首席投资官莫希丁·克伦福尔表示：“如果他们（埃及政府）要继续管理，我会更倾向于进行重大调整——更早或更大幅度的调整。”
这种紧迫感的背后是一种担忧，即埃及镑仍过于值钱，以至于无法支撑一个正在应对美元短缺的经济体。埃及政府已经承认，为应对乌克兰战争的影响，必须使用更加灵活的货币。
在3月份贬值之前，埃及镑对美元的汇率已经稳定了大约两年。
彭博社首席新兴市场经济学家齐亚德·达乌德认为，出于对另一次大规模贬值的副作用的担心，政策制定者最终可能会削弱货币，但幅度将低于经济需要。
另一个压力来源是美元的持续升值，这正在冲击埃及贸易伙伴及发展中国家的货币，包括人民币、欧元和土耳其里拉。
埃及面临的挑战是如何重新赢得全球投资者的信心，这些投资者因担心埃及镑进一步走软而回避本国债务。为了吸引买家，埃及不得不将国债收益率提高到2016年以来的最高水平。
高盛银行称，政策制定者应选择一步将埃及镑贬值至每美元21或22镑，这将与三个月期无本金交割远期市场相符。该机构驻伦敦经济学家法鲁克·苏萨表示，更剧烈的波动可能加剧通货膨胀。
对通货膨胀的担忧
埃及选择缓慢货币贬值的一个关键原因是控制通货膨胀，该国的通货膨胀率已经飙升至四年来最快水平。
渣打集团经济学家卡拉·斯利姆预计，到年底，埃及镑将达到每美元20.75镑。他预测，埃及镑“将继续逐渐走软，以限制通货膨胀的蔓延”。
作为中东债务最重的国家之一，埃及也正在寻找其他方法来缓解不断上涨的债务成本。它在海湾合作委员会的们富有盟友，已经承诺提供200多亿美元的短期存款和投资。
联博基金驻伦敦新兴市场经济研究主管阿德里亚·杜·托伊特表示：“埃及的债务构成和可用的稳定机制，从海湾合作委员会的支持到未来的国际货币基金组织计划，都可能推动埃及镑逐步贬值。”
当政策制定者试图平衡投资者的需求和给埃及人带来更多经济痛苦的风险时，有可能导致更大的贬值。
阿布扎比商业银行首席经济学家莫妮卡·马利克表示：“埃及镑贬值的延迟意味着，现在做出的调整可能会更加剧烈，我们认为，应该伴随着大幅加息，以巩固政策可信度。”
（来源：亚太日报APD News）
