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【亞太日報訊】（記者韓墨 金旼旼 喬繼紅 劉雲非劉軼芳韓冰高攀）佳節迎春之際，人們尚在憂慮全球經濟走入“新平庸”，國際金融市場“新動蕩”便突然來襲。在寒意陣陣的全球大環境下，中國經濟卻展現強大韌性與活力，多項數據傳遞出企穩向好的氣息。不少海外專家認為，中國經濟正經歷廣泛而深刻的變化，成效日顯，前景可期。
之一：新數據折射中國經濟韌性與活力
國家統計局１８日發佈的數據顯示，２０１６年１月份全國居民消費價格總水準（ＣＰＩ）同比上漲１．８％，漲幅比上月提高０．２個百分點，已連續３個月出現回升。與此同時，１月份全國工業生產者出廠價格（ＰＰＩ）環比下降０．５％，同比下降５．３％，降幅分別比上月收窄０．１和０．６個百分點。而收窄的主要原因是部分工業行業出廠價格由降轉升或降幅縮小。
不少海外專家認識到，中國經濟處於新一輪轉型調整之中，內外部環境複雜，機遇與挑戰並存。雖然困難不少，但由於消費價格依然處於低位，中國政策制定者的宏觀調控空間依然巨大。匯豐銀行大中華區首席經濟學家屈宏斌在點評數據時就建議，中國可推出一攬子調控措施加大寬鬆力度。
一些專家認為，部分工業領域的下滑在很大程度上屬於“必要的調整”。澳大利亞洛伊國際政策研究所研究員約翰·愛德華茲提出：“如果說中國確實在進行經濟轉型，即從出口、投資和重工業向消費和服務轉型，那製造業生產領域恰恰是我們應該看到呈現疲弱跡象的地方。”
工業領域的調整伴隨陣痛，但優良的就業表現則是中國經濟強勁韌性的最好注腳。今年１月份，我國調查失業率統計範圍從３１個大中城市擴大為全國所有地級市，失業率數據為４．９９。對於一個擁有１３億多人口的國家來說，就業能保持這一水準相當不易。
在全球經濟疲軟的大背景下，中國實現如此之低的失業率更顯難得。國際勞工組織最新數據顯示，２０１５年發達經濟體的整體失業率為６．７％，其中美國和歐元區的失業率分別為５．３％和１０．９％。
就業市場繁榮穩定，第三產業快速成長，佔據經濟“半壁江山”，消費保持兩位數增長，無不透射出中國經濟的蓬勃活力。２０１５年全國新登記企業４４３．９萬戶，增幅高達２１．６％，相當於每天新誕生１．２萬家新企業。
美國耶魯大學高級研究員羅奇認為，服務業的發展彌補了工業部門失去的大部分工作崗位。在部分行業去杠桿、去產能的當下，中國實現如此之高的就業水準也是經濟結構成功轉型的標誌。英國《經濟學人》雜誌評價說，越來越多的民營企業進入市場，這與中國政府推出的一系列改革措施密不可分。
不少海外媒體注意到，過去三年多來，中國政府取消和下放大量行政審批事項，並全部取消了非行政許可審批，通過商事制度改革、試點營改增等財稅改革、建立“負面清單”措施等為企業減負，為創業者鬆綁，為市場增動能。“大眾創業、萬眾創新”蔚然成風。安利與德國慕尼黑工業大學合作完成的《２０１５安利全球創業報告》顯示，近兩年來，中國創業環境友好度快速提升。８５％的中國受訪者表現出了強烈創業意願，遠高於全球５５％和亞洲７６％的平均水準。
彭博社的報道說，自２０１３年５月以來，中國在中央層面就出臺了２０多份文件促進創業創新，包括放寬準入、減稅降費、拓寬融資渠道等具體措施，為創新創業注入新的活力。新能源汽車、機器人、移動網際網路等新興行業迅速達到世界級水準，２０１５年網上零售額接近４萬億元人民幣，比上一年增長３３．３％。美國《評論彙編》雜誌稱，中國正在給創新公司創造機會，使其可以更快地將自己的新想法轉變為商業產品，中國的創新模式可能變成全球標準。
就在ＣＰＩ等數據公佈的前一天，１７日召開的國務院常務會議確定了鼓勵國家設立的研究開發機構、高等院校通過轉讓、許可或作價投資等方式向企業或其他組織轉移科技成果的五項“重磅”措施，意在從根本上解決阻礙國有高校、科研機構成果轉化的制度障礙，促進創新成果產出，進一步釋放創新的活力，引發強烈反響。
“中國經濟改革正走在正確軌道上，中國經濟轉型正在真實地發生，”全球信用保險巨頭科法斯集團經濟學家沙爾利·卡蕾接受記者採訪時說。面對產能過剩、部分企業負債過高等風險，卡蕾相信中國政府有足夠的手段應對。
中國央行１６日公佈的最新數據顯示，１月份人民幣貸款新增２．５１萬億元，環比大增１．３萬億元，全面超過市場預期，創下歷史紀錄，顯示出信貸加速投放，企業貸款明顯增加，實體經濟資金面將持續寬鬆的趨勢。英國《金融時報》的報道認為：“雖然貸款躍升在一定程度上是季節性因素促成的，但從貸款構成可明顯看出，中國政府對國內金融業仍保持強大影響力，正在尋求刺激實體經濟的活動。”
中國政府的“工具箱”足夠豐富，可以應對轉型過程中各種風險和擾動，成為中國經濟韌性和活力的一大來源。這一點正得到越來越多海外經濟學家的認可。高盛高華首席中國經濟學家宋宇說，對中國經濟無須恐慌，“決策層本可以做得更多，但他們保留了‘很多彈藥’，這點很重要。他們希望留下彈藥，以防止受到極端尾部風險的衝擊”。
之二：國際資產價格動蕩對中國也有利好
開年以來，國際資產市場持續大幅波動，歐美日股市上演“過山車”行情，油價仍在多空博弈中尋找底部。在與世界緊密交融的今天，國際資產價格動蕩無疑給中國經濟和金融市場帶來挑戰。但與此同時，也應辯證看待外部環境變化帶來的利弊轉換，既重視風險又看到一系列利好因素就在眼前。
大宗商品價格走低之利
年初以來，包括原油、鐵礦石等在內的國際大宗商品價格延續跌勢，油價甚至一度觸及１２年低點。大宗商品出口國遭受損失，中國部分行業也受到影響，但總體來說利大於弊。
中國商務部的數據顯示，去年在從石油到大豆再到天然氣等１０種一籃子大宗商品方面，中國節省了１８８０億美元的進口成本。這大幅降低了國內企業生產成本，改善了效益，對因出廠價格不振而利潤受到擠壓的企業而言，是很大利好。
有分析人士表示，收益已滲透到整個經濟中，壓低或穩定了從住宅供暖、油價到工廠的原材料成本等各個方面的價格。匯豐銀行的數據顯示，今年１月份，中國鐵礦石進口量增長５％，但在價格上卻低了三分之一。
對於資源加工類企業而言，低價格也為其以低成本擴充長期儲備提供了條件。數據顯示，中國正利用較低的價格進口原油，去年的進口量創歷史紀錄。鐵礦石、大豆和銅精礦的進口也創下歷史最高紀錄。
此外，大宗商品價格暴跌有助於抑制通脹，使得決策層有更大的貨幣政策空間支撐經濟增長。前世界銀行駐北京的經濟學家高路易認為，未來中國降準降息仍有餘地，家庭購買力的增強也受益於大宗商品價格走低。
貨幣博弈下的人民幣之美
去年底美聯儲啟動加息，令全球主要經濟體貨幣政策分化更為突出，跨境資本異動更為頻繁。在內外因素作用下，數年來穩步走強的人民幣匯率近期呈現波動。不過，綜合看人民幣對國際投資者仍有很強吸引力。
從匯率看，相較於部分經濟體貨幣大幅貶值，人民幣幣值仍總體穩定。中國央行行長周小川日前表示，當前中國國際收支狀況良好，國際競爭力仍很強，跨境資本流動處於正常區間，人民幣匯率對一籃子貨幣保持基本穩定，還有所升值，不存在持續貶值的基礎。
從利率看，發達經濟體仍處於低利率、甚至負利率環境，固定收益類投資產品回報低，而中國目前的利率水準仍有吸引力，人民幣計價資產在國際投資者的“算盤”中仍有一席之地。而對於長期投資者而言，“配置中國”依然是最重要的主題。
中國金融研究院副院長錢軍說，從過去十年間人民幣對國際主要貨幣匯率一路飆升來看，２０１５年下半年以來的人民幣貶值、尤其對美元貶值，應屬以市場為定價機制的正常調整和波動。中國央行有足夠的工具、能力和經驗在必要的時候協調境內外匯率市場，將人民幣匯率波動控制在相對穩定的區間內。
股市波動下的投資中國之機
歐美日股市劇烈震蕩，其擠出效應不容忽視。一些不願回到現金或者債券市場的資金或已回流亞洲市場，特別是已經歷大幅調整的中國內地股市。
發達經濟體股市大幅波動，表明屢創新高的市場已後勁乏力，估值吸引力衰退。而過去半年多中國內地股市大幅下挫，令內地股市更具投資價值。春節假期之後，中國內地股市三連陽，表明投資者對中國資本市場的信心正在重新聚集。
分析人士表示，雖然中國經濟增速有所放緩，但增長品質在提升。更為重要的是，結構性改革動能愈發強勁，這使中國內地股市在全球環境中顯現出更多“比較優勢”。特別是包括虛擬現實技術，智能設備應用等一些新興產業板塊的量價齊升，表明中國新經濟已經引發海內外投資者的關注和追逐。
之三：歐美觀察家呼籲抓住中國經濟的“暖風”
開年以來，國際輿論中不乏對中國經濟的懷疑和唱衰聲。但也有歐美觀察人士近日接連刊文指出，不應誇大中國經濟面臨的風險，中國經濟轉型也帶來新機遇，要抓住中國經濟帶來的“暖風”。
記者梳理今年以來的法國輿論發現，法國各界注意到中國經濟目前面臨困難，但普遍認為沒有必要過於擔心，其理由主要有三：
第一，中國實體經濟基礎較為穩固，市場擔憂情緒過度。法國銷量第一的《費加羅報》近期在多篇分析報道中說：“中國經濟確實在剎車，但並不是急剎車……大多數經濟學家更傾向於認為中國經濟是穩健的。”
代表了法國社會對中國經濟主流認知的《回聲報》曾發表社論稱，西方應習慣中國經濟出現的調整，不應誇張對中國經濟前景的悲觀情緒。
第二，中國政府有足夠的工具管控“系統性風險”。比如，對於各方廣泛關注的中國樓市，中國政府將進一步推進戶籍制度改革，並將全面實施居住證制度。《費加羅報》認為，相關改革推進後，隨著數百萬農村家庭涌入中小城市產生居住需求，中國樓市的風險將會降低。
法國信用保險巨頭科法斯集團經濟學家沙爾利·卡蕾說：“我們認為，中國政府能夠及時行動，並能夠在必要情況下向銀行體系注入流動性。”科法斯至今給中國的信用評級仍是較高的Ａ４級，這一評級意味著中國經濟“風險可控”。
第三，中國經濟轉型穩步推進，經濟結構逐步優化。《費加羅報》報道稱，２０１５年中國電影票房增長約５０％，服務業產值佔國民生產總值的比重超過工業……“這些都說明中國經濟再平衡正在很好地推進”。
卡蕾認為，對於中國經濟應當全面認識，挑戰與機遇並存才是中國經濟的真相。法國對中國經濟抱有信心的種種理由中，最為關鍵的是，中國經濟“減速換擋”非但沒有讓法國人感受到“寒潮”，反而體會到經濟“暖風”。
法國一家知名投資基金會的董事長哈維爾·馬林說，儘管中國經濟放緩，但他領導的基金對於投資中國越來越重視，他由衷地感受到中國市場的機遇在增加。
中國日益興起的環保、文化、旅遊等產業，更已成為法國輿論關注的“香餑餑”。“法國企業瞄準中國垃圾桶中的商機”、“法國中小企業搶灘中國綠色市場”等報道頻頻出現在法國媒體上。《回聲報》今年初甚至用整版報道中國電影市場。據法國電影協會統計，中國２０１５年超過美國成為法國電影的第一大國際市場。
美國《華爾街日報》網站近日也報道說，雖然目前增長放緩，但中國經濟仍體量巨大，並提供著相當大的機遇。消費正在形成支撐，特別是電子服務和電子商品類的消費。２０１５年，服務業成功吸納了製造業的失業人員。
美國耶魯大學教授、摩根士丹利前亞洲區主席斯蒂芬·羅奇日前在華盛頓智庫布魯金斯學會舉行的中國經濟研討會上說，儘管當前中國經濟面臨諸多挑戰，中國經濟並未處於“硬著陸”的邊緣，中國經濟轉型仍在進行。他說，不要低估中國實體經濟的韌性和潛力，其實際表現比西方觀察人士描述得要“好得多得多”。
高盛公司首席執行官勞埃德·布蘭克芬日前接受了英國《經濟學人》週刊的採訪，當被問及中國的經濟增長放緩時，他說，儘管２０世紀屬於美國，可也有其經濟失敗的年份，２０１６年全世界的商業企劃案將被重寫。大多數企業老總將發現，中國的減速只會小小地影響一下他們，最勇敢的人將視之為機遇。
“世界正在恢復正常，”前德國央行行長、現任瑞士聯合銀行集團董事會主席阿克塞爾·韋伯接受德國《經濟週刊》網站採訪時說。他對中國的事情非常樂觀。“目前中國在進行艱難的調整，但調整的方向是對的。”
韋伯說，中國已經在由重工業向服務業經濟轉型的道路上邁出了巨大步伐——最終中國和世界都將從中受益。為了強調他的信心，他補充說：“今後５年，我們將把在中國的工作崗位增加一倍。”
不是“落花流水春去也”，而是“柳暗花明又一村”，這是歐美相當一部分人士對於中國經濟現狀的認知。有觀察家預測，隨著中國供給側改革的深入，中國經濟將進一步撥雲見日，這種認知也將會得到更加廣泛的認同。